Η Pfizer και η Allergan, δύο από τις μεγαλύτερες φαρμακευτικές εταιρείες του κόσμου, πρόκειται να συγχωνευθούν σε μια νέα εταιρεία η αξία της οποίας θα φτάνει τα 160 δισ. δολάρια, όπως ανακοινώθηκε τη Δευτέρα. Σε έναν κλάδο όπου κινήσεις τέτοιου τύπου είναι συχνές, αν και όχι τέτοιου μεγέθους, η συγχώνευση Pfizer – Allergan θα ξεπερνά σε αξία κατά περίπου 50 δισ. την εξαγορά της Warner-Lambert από την Pfizer το 2000.
Κάθε μέτοχος της Pfizer θα λάβει μία μετοχή για κάθε παλιά και η εταιρεία θα ανταλλάξει 11,3 μετοχές της νέας εταιρείας για κάθε μία παλιά. Οι διαδικασίες αναμένεται να ολοκληρωθούν στο δεύτερο μισό του 2016 ενώ τα αποτελέσματα της συγχώνευσης θα αρχίσουν να εμφανίζονται στους ισολογισμούς από το 2018. Πρόεδρος του ΔΣ και διευθύνων σύμβουλος του νέου σχήματος θα είναι ο διευθύνων σύμβουλος της Pfizer, Ιαν Ριντ, ενώ ο ομόβαθμός του στην Allergan, Μπρεντ Σόντερς, θα είναι πρόεδρος και εκτελεστικός διευθυντής με ευθύνη τις πωλήσεις και την στρατηγική.
Όλα αυτά με την προϋπόθεση ότι οι αρμόδιες Αρχές θα εγκρίνουν τη συγχώνευση, αν και από όσα ανακοινώθηκαν μοιάζει αυτή η συμφωνία να είναι δομημένη με τρόπο που θα αποφύγει νομικές περιπλοκές από την αμερικανική κυβέρνηση, σημειώνει το Bloomberg.
H Pfizer είναι γνωστή για σκευάσματα όπως το Viagra, παυσίπονα και εμβόλια. Η Αllergan παράγει το μπότοξ και το φάρμακο για τη νόσο του Αλτσχάιμερ Namenda. Οι πωλήσεις της νέας εταιρείας, που θα κρατήσει την επωνυμία Pfizer, θα φτάνουν τα 60 δισ. δολάρια τον χρόνο, μια σημαντική τονωτική ένεση για την Pfizer που είδε το τζίρο της να μειώνεται κατά 28 δισ. δολάρια την τελευταία πενταετία. Η νέα εταιρεία θα περάσει στη πρώτη θέση της κατάταξης βάσει των πωλήσεων, ξεπερνώντας την πανίσχυρη Novartis.
Για την Pfizer ωστόσο, το ντιλ θα αποτελέσει και το όχημα για να μεταφέρει την έδρα της σε άλλη χώρα – και συγκεκριμένα στην Ιρλανδία- και έτσι να αποφύγει να καταβάλει μεγάλα ποσά για φορολογία που εξακολουθεί να πληρώνει στις ΗΠΑ. Για να εξασφαλίσει αυτήν την ευνοϊκή φορολόγηση, η συμφωνία προβλέπει τυπικά εξαγορά της Pfizer από την Allergan και εγκατάσταση της έδρας της νέας εταιρείας στο Δουβλίνο, οπότε θα παύει να υπόκειται σε φορολογικό έλεγχο από τις αμερικανικές Αρχές. Το βασικό κέντρο διοίκησης όμως παραμένει στη Νέα Υόρκη!
Η τακτική μεταφοράς, που ονομάζεται corporate inversion, έχει προκαλέσει την οργή πολιτικών, αλλά επίσης και πανεπιστημιακών, στις ΗΠΑ και την Ευρώπη γιατί στερεί από μία χώρα πολύτιμα φορολογικά έσοδα. Η σχεδιαζόμενη συγχώνευση θα είναι η μεγαλύτερη κίνηση inversion που έχει πραγματοποιηθεί και ήδη προκάλεσε την αντίδραση της υποψήφιας για το προεδρικό χρίσμα των Δημοκρατικών Χίλαρι Κλίντον.
Σε αναδιοργάνωση ο κλάδος
Πέρα από τα φορολογικά οφέλη, η συγχώνευση θα δώσει την ευκαιρία στη Pfizer να αναδιοργανωθεί εσωτερικά και να σπάσει σε ένα τμήμα που θα επικεντρώνεται σε νέα φάρμακα και άλλο ένα που θα πωλεί τα παλαιότερα. Ωστόσο αυτή είναι μια απόφαση που η εταιρεία θα πάρει ως το τέλος του 2018.
Οι φαρμακευτικές εταιρείες βρίσκονται τα τελευταία χρόνια σε φάση αναδιάταξης, καθώς έχουν να αντιμετωπίσουν σειρά σημαντικές (και εξαιρετικά κερδοφόρες) πατέντες που λήγουν τα επόμενα χρόνια ενώ πιέζονται από τις εταιρείες που κατασκευάζουν γενόσημα. Τόσο η Pfizer όσο και η Allergan είχαν προχωρήσει σε σειρά κινήσεων για την κατοχύρωση της θέσης τους, την επέκταση σε νέες αγορές ή ακόμα και την απόσυρση από άλλες. Μέσα στο 2015 η Pfizer αγόρασε την Hospira, κατασκευάστρια γενοσήμων, για 17 δισ. δολάρια. Η Αllergan αγόρασε την Actavis και πούλησε τον κλάδο των generics στην ισραηλινή Teva για 40,5 δισ. δολάρια.
